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Stablecoins: las criptomonedas que sí terminarás utilizando

Recurso artículo | Blockchain | 9 minutos de lectura


Javier Molina Jorda
MD en CoinBest, Presentor eToro, Project Manager en El Confidencial y Profesor en ICEMD.

stablecoins

Desde la aparición de Bitcoin, son muchos los tipos de criptoactivo que han ido apareciendo, respondiendo a necesidades del entorno y solventando inconvenientes que esta tecnología presentaba. En este artículo, Javier Molina (Profesor en el Curso Especializado Online en Blockchain de ICEMD) nos descubre los fundamentos de las stablecoins, un tipo de criptoactivo respaldado cada vez más relevante.

Hace ahora 10 años que la aparición del bitcoin (BTC) abrió las puertas a contemplar el sistema financiero global en el que nos movemos, desde una visión totalmente diferente y disruptiva.

Se abrió la posibilidad a poder transferir valor de forma digital entre pares, sin necesidad de intermediario alguno, de forma segura y utilizando la tecnología Blockchain. A partir de éste, empieza a crearse un ecosistema tanto a nivel de infraestructura como de aplicaciones que, a día de hoy, capitaliza unos 300.000 millones de dólares.

¿Qué tipos de criptoactivos existen?

Englobados bajo el término “criptoactivos” se encuentran diferentes tipos de tokens que tienen funciones muy distintas.

Desde criptomonedas hasta “utility” tokens, pasando por “security” tokens, los no fungibles (NFTS) o las mismas Stablecoins, nos encontramos con una verdadera revolución que sin duda cambiará la forma con la que entendemos la economía hasta la fecha.

Bitcoin es el ejemplo clásico de criptomoneda, por su función de ser una reserva y medio de intercambio de valor. Los famosos CryptoKitties se englobarían como tokens no fungibles, pues representan algo único.

Los de utilidad o “utility tokens” son necesarios para poder ser utilizados en un determinado ecosistema (Blockchain). El Siacoin (SC) por ejemplo, es una aplicación p2p de almacenaje en la nube. Quien decide alquilar espacio en sus ordenadores o quien lo decide utilizar, emplea la SC para realizar esos pagos por uso del espacio.

Los “security” tokens representan la propiedad legal de un activo digital o físico, verificado en la Blockchain. Puede ser desde derechos o participaciones en una empresa o proyecto, hasta propiedad inmobiliaria o arte.

Por último, tenemos las Stablecoins que son uno de los últimos tipos de criptoactivos que han llegado al ecosistema y que están ganando máxima popularidad en los últimos años. De hecho, es posible anticiparse a esta tendencia y sacar provecho de ella, adquiriendo aptitudes con programas como el Curso Especializado Online en Blockchain de ICEMD.

Stablecoins: ¿Qué son y cómo funcionan?

Un Stablecoin es un token digital creado para mantener un valor estable. Los más comunes están ligados (colaterizados) a moneda Fiat (dólar, euro, etc.), a una cesta de divisas o a otro tipo de activo determinado.

Así mismo, pueden estar también respaldados por otros criptoactivos o, los menos frecuentes, por algoritmos que garantizan el valor estable de la misma.

En un entorno donde la volatilidad es muy alta, hablamos de un 50% anualizado para el bitcoin (BTC) o del 70% en el caso del ETH a día de hoy, contar con un instrumento que permita evitar esas fuertes variaciones de precios, es fundamental para cualquier operador.

Si estos quieren conservar su dinero en criptoactivos sin depender del dinero Fiat, disponer de un Stablecoin les facilita la operativa.

Imaginemos un inversor que tiene varias criptomonedas y las pasa a bitcoin (BTC) para deshacer sus posiciones. Pese a que está evitando el riesgo de aquellas que convirtió por BTC, sigue expuesto a la volatilidad del mismo.

Disponer de una Stablecoin cuyo valor es estable, le permite no tener que convertir a Fiat sus posiciones. Del mismo modo, si un operador trabaja con varias Exchanges y quiere adquirir un criptoactivo que no está en la Exchange A, en vez de convertir a Fiat y luego volver a enviar a la Exchange B, si convierte a una Stablecoin se garantiza valor estable y ejecución (pasar de A a B) inmediata a costes mínimos.

Tipos de Stablecoins

En función de cómo se establezca el colateral utilizado para garantizar la estabilidad, tendremos un tipo u otro de Stablecoin. A día de hoy, estas son las más utilizadas y se encuentran por fecha de aparición.

stablecoins 1

1.- Stablecoin respaldada con dinero Fiat

Se trataría de una forma digital de dinero Fiat a utilizar en el ecosistema (no es de curso legal dadas las características de los emisores actuales).

Por cada unidad de Stablecoin que se emite, se deposita en garantía una unidad de moneda equivalente. Es decir, si estamos trabajando en dólares y se emiten 1.000 Stablecoins, tiene que existir un colateral de 1.000 USD. De este modo, una Stablecoin = 1 dólar. En este caso la confianza en las entidades intervinientes es muy importante.

Una vez que se emiten los Stablecoins y se adquieran con dinero Fiat o, mediante conversión de otro criptoactivo en ellos, éstos se pueden utilizar en las distintas Exchanges que las admitan.

Si se produce el cambio contrario, de Stablecoin a dinero Fiat, esos tokens se queman (destruyen) pues ya no están respaldado por ese dinero Fiat.

Como ventajas queda claro que el mecanismo es muy simple y se logra la estabilidad perseguida. Como desventajas hay que tener siempre presente que se necesita de confianza en la entidad emisora, se termina por regresar a un sistema centralizado y se aplican ciertas reglas a seguir, no estando muy clara la capacidad de escalabilidad.

Las principales son Tether (USDT), TrueUSD, Circle (USDC), Stably, AAA Reserve, etc. Fíjese que, pese a que su valor debiera ser muy estable, existen momentos de mercado en los que se producen ciertas variaciones de precios en secundario.

stablecoins tether

2.- Stablecoins respaldadas por otros criptoactivos

Se trata de utilizar una o varios criptoactivos para respaldar una Stablecoin. Puede ser el BTC, el ETH o una cesta donde se incluyan varias de las mismas. En cualquier caso, suele existir una aportación mucho mayor de garantías para poder ofrecer esa estabilidad.

Mediante contratos inteligentes, se producen esos ajustes de colaterales a fin de que siempre exista una proporción de 1 a 1. En función de la variación de los precios, se ajustará la cantidad de garantía que respalda la Stablecoin de forma que, automáticamente, se conseguirá la estabilidad perseguida.

Un ejemplo es DAI, una de estas Stablecoins basadas en Ethereum. En este caso, por cada 100 dólares de DAI en circulación, se supone que el sistema debe mantener al menos 150 dólares de ETH bajo garantía.

Si el ETH cae de un cierto umbral, un contrato inteligente vende automáticamente la garantía a cambio de DAI, que luego se retira de circulación para mantener el ratio seguro.

Como ventajas destacar que estamos ante activos descentralizados, que ofrecen buena flexibilidad y cuentan con los efectos positivos de la red.

Por el contrario, pueden tener momentos de menor estabilidad, son complejos y tienen mayor volatilidad que los anteriores.

Los principales son Bitshares (BitUSD), MarkerDAO (DAI), Sweetbrige, NUSD o Augmint.

stablecoins DAI

3.- Stablecoins respaldadas por Algoritmos.

En este caso no existe activo alguno que se utilice a modo de colateral, sino que emplean un algoritmo para grabar o agregar criptografía para estabilidad del valor. Esto lo que hace es garantizar la expansión o limitación de las monedas en la red y así se obtiene un valor estable.

Si la demanda aumenta, se emiten nuevas Stablecoins y así se estabiliza el precio. Del mismo modo, ante caídas, el sistema ofrecerá acciones y comprará la moneda hasta estabilizar el precio. Son las que menores seguidores tienen de momento.

Como ventajas destacar que estamos ante activos programables, que ofrecen mucha flexibilidad y son escalables. Como desventaja tenemos que la estabilidad no es tan óptima, que existe cierta complejidad y seguridad.

Los principales son Fragments, Carbon y Kowala.

Otro tipo de Stablecoin pueden estar respaldados por materias primas, como el caso de Digix Gold Tokens (DGX) o el Tiberius Coin.

Actualmente, el ecosistema de las Stablecoins está dominado por las que tienen respaldo de dinero FIAT, siendo Tether el que mayor capitaliza actualmente con más de 4.100 millones de dólares. A nivel de adopción por las Exchanges, es también la que se encuentra en un número mayor de ellas.

stablecoins

Aplicaciones en el mundo real

Entre los usos que pueden llevarse a cabo, resaltamos los siguientes.

  • Como criptomoneda o dinero digital a utilizar en internet. Su estabilidad ayudará a que se pueda utilizar mucho más.
  • Utilizarlos en contratos inteligentes para llevar a cabo pagos P2P
  • Envío de remesas inmediatas, seguras y con comisiones mucho menor
  • Intercambio de criptomonedas sin padecer la volatilidad típica del ecosistema

Sin embargo, no hay que olvidar que este tipo de Stablecoin no dejan de ser centralizadas, tema que va en contra de la naturaleza primaria de Blockchain, pueden darse situaciones de falta de confianza (como dudar de si el colateral está bien constituido) y, al estar las mayores respaldadas por dinero FIAT, se termina por entrar en su regulación.

En Conclusión, podemos afirmar que estamos ante uno de los segmentos de mayor crecimiento de todo el ecosistema y que está ganando fuerte tendencia. Los distintos tipos de colaterales permiten que sea el usuario el que decida el camino a seguir y, con los datos actuales, son las respaldadas por dinero FIAT las de mayor utilización y volumen de contratación. Sin duda, un activo que debe ser conocido pues, en un futuro no muy lejano, todos terminaremos por utilizarlo.

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